Рынки закончили неделю осторожно из-за трудностей роста инфляции

После сильного ралли в первые две недели феврала доллар США значительно ослаб, т.к. инвесторы закончили неделю с осторожностью. Ставка на повышение инфляции, которая обеспечивалась заявлениями Дональда Трампа о «феноменальном» плане налоговой реформы, сейчас оказывается все более слабой, т.к. инвесторы теряют веру в эти заявления из-за серьезной нехватки деталей. Президент Трамп начал откладывать исполнение многих обещаний, данных во время избирательной кампании, а также своих ранее сделанных заявлений на посту президента. Таким образом, инвесторы все более опасаются, что он не сможет достичь запланированных результатов. 

Потеряв 1% против единой валюты, доллар стабилизировался выше 1,06 перед выходными. Индекс доллара вырос на 0,20%, т.к. фунт и евро снизились на 0,24% и 0,27%, соответственно. Только японская иена смогла удержать позиции, укрепившись на 0,28%, т.к. инвесторы ищут убежища для своих активов. Золото также укрепляло свои позиции, поднявшись в цене на 0,15% до 1240 долл.

Котировки на фондовых рынках в пятницу резко упали. Nikkei потерял 0,58%, тогда как более широкий японский индекс Topix снизился на 0,42. В Европе Euro Stoxx 600 опустился на 0,40%. Фьючерсы в США также оказались в красной зоне. Доходность казначейских облигаций снижается, т.к. инвесторы ринулись покупать облигации. Есть слабая надежда на то, что эта динамика изменится в течение дня, т.к. экономический календарь очень легкий и не ожидается пресс-конференций по политическим и монетарным темам.  

Сильные данные из США поддерживают ралли на фондовых площадках (автор – Питер Розенстрайх)

Производственный индекс Федрезервного банка Филадельфии значительно не скорректировался после сильных данных за ноябрь, вопреки прогнозам многих аналитиков. Вместо этого он поднялся до нового максимума после финансового кризиса. Индекс доверия бизнеса вырос до 43,3 при ожидавшихся 18. Компонент индекса, относящийся к занятости, был более слабым, чем можно было бы ожидать по общему значению индекса, особенно в сфере региональной занятости в производственном секторе. Однако, общий тон рынка труда – оптимистичный. Сегодняшние данные подкрепляют наше мнению о некотором улучшении состояния экономики США. Мы по-прежнему ожидаем два повышения ставки по 25 пунктов, начиная с июня, но не можем исключать превентивное повышение ставки в марте (рынок фьючерсов на федеральную ставку фондирования оценивает вероятность в 30%). Сильные ожидания роста также поддерживают повышение цен на акции компаний США, несмотря на сохранение отношения цен акций к прибылям на акцию выше исторического среднего. Снижение процентных ставок и глобальной волатильности в сочетании с более оптимистичными прогнозами прибылей на акцию и фундаментальными данными указывают на то, что новые максимумы оправданы. Однако, для продолжения этого ралли потребуется, чтобы Трамп провел обещанную налоговую реформу, в отношении чего у нас есть опасения. Как мы упомянули вчера, Трампу еще нужно доказать, что он является успешным государственным деятелем, а не просто политическим хулиганом, поэтому проводимая им политика столкнется с многими вызовами (даже в вопросах, где он пользуется поддержкой обеих партий). Мы по-прежнему считаем маловероятным продолжительное ралли доллара и рассматриваем рост доллара как возможность перезагрузить короткие позиции по доллару (особенно в парах с некоторыми валютам развивающихся стран).        

Торговые рекомендации Swissquote Sqore: https://ru.swissquote.com/fx/news/sqore