by Swissquote Analysts
Внешняя торговля Китая резко выросла; у трамповского ралли все еще есть основания
Forex News and Events
Не обманывайтесь оптимистичными данными по внешней торговле Китая (автор – Арно Массе) Январские внешнеторговые данные из Китая оказались гораздо выше, чем ожидалось. Экспорт в юанях подпрыгнул на 15,9% в годовом исчислении против предполагавшихся 5,2%, тогда как импорт вырос на 25% в годовом исчислении при медианном прогнозе в 15,2%. На первый взгляд, напрашивается вывод, что китайцы вновь наладили свой экономический механизм и запустили его на все обороты. Однако, во-первых, что огромное влияние на данные по внешней торговле оказало ослабление юаня. Так, в долларах импорт вырос «всего лишь» на 7,9% по сравнению с ожидавшимися 3,2% и снижением на 6,2% в декабре. Во-вторых, оценка экономических данных за январь и февраль всегда затрудняется Новым годов по восточному календарю, что осложняет принятие решений инвесторами по развитию второй по величине экономики мира. Таким образом, мы сохраняем осторожность, чтобы не переоценить эти предварительные данные из Китая, за исключением изменения валютных резервов, которые в январе опустились ниже отметки в 3 трлн. долларов США впервые с начала 2011 г. В целом, более слабый юань будет и далее поддерживать обрабатывающие отрасли Китая, которые наконец начали стабилизироваться в 2016 г. Таким образом, экспорт продолжит восстановление, если сохранятся дружественные отношения между Китаем и США. Пара доллар-юань продолжило движение к отметке 6,90, достигнув 6,87 сегодня утром на фоне сильного долларового ралли, которое сотрясло валютный рынок в последние несколько дней. Трамповское ралли не окончено (автор – Йэнн Квеленн) Вчера фондовые индексы достигали новых исторических максимумов. Индекс S&P 500 превысил 2300 пунктов впервые в истории после того, как Дональд Трамп объявил о том, что он сделает заявление по корпоративному налогообложению в следующие две-три недели. Фондовые рынки благоприятно отреагировали на новости, а основные индексы зафиксировали колоссальный рост. Трамповское ралли не закончено, новому президенту США вновь удалось заразить оптимизмом рынки. На валютном рынке доллар все еще имеет сильные позиции, а обещаемые администрацией меры по дерегуляции экономики обеспечивает рост доллара. Более того, от ФРС ожидается повышение ставок, что повысит спрос на доллар, т.к. от центробанков других крупных стран мировой экономики не ждут повышения ставок. В результате вчерашних заявлений золото получило удар и потеряло почти 1% своей цены за последние 24 часа. Тем не менее, мы полагаем, что политические и экономические неопределенности высоки в среднесрочной перспективе, и используем возможность перезагрузить длинные позиции в золоте. Торговые рекомендации Swissquote Sqore: https://ru.swissquote.com/fx/news/sqore
GBP/USD - Direction-Less.
| Today's Key Issues | Country / GMT |
|---|---|
| Jan CPI MoM, exp -0,10%, last 0,00% | DKK/08:00 |
| Jan CPI YoY, exp 0,80%, last 0,50% | DKK/08:00 |
| Jan CPI EU Harmonized MoM, exp 0,00%, last 0,10% | DKK/08:00 |
| Jan CPI EU Harmonized YoY, exp 0,80%, last 0,30% | DKK/08:00 |
| Feb 3 Money Supply Narrow Def, last 8.71t | RUB/08:00 |
| Dec House transactions YoY, last 17,30% | EUR/08:00 |
| Dec Industrial Production NSA YoY, last 3,20%, rev 3,30% | EUR/09:00 |
| Dec Industrial Production WDA YoY, exp 3,20%, last 3,20%, rev 3,30% | EUR/09:00 |
| Dec Industrial Production MoM, exp -0,10%, last 0,70%, rev 0,80% | EUR/09:00 |
| Dec Visible Trade Balance GBP/Mn, exp -£11450, last -£12163 | GBP/09:30 |
| Dec Trade Balance Non EU GBP/Mn, exp -£3300, last -£3577 | GBP/09:30 |
| Dec Trade Balance, exp -£3500, last -£4167 | GBP/09:30 |
| Dec Industrial Production MoM, exp 0,20%, last 2,10% | GBP/09:30 |
| Dec Industrial Production YoY, exp 3,20%, last 2,00% | GBP/09:30 |
| Dec Manufacturing Production MoM, exp 0,50%, last 1,30% | GBP/09:30 |
| Dec Manufacturing Production YoY, exp 1,70%, last 1,20% | GBP/09:30 |
| Dec Construction Output SA MoM, exp 1,00%, last -0,20% | GBP/09:30 |
| Dec Construction Output SA YoY, exp -0,50%, last 1,50% | GBP/09:30 |
| ECB's Mersch Speaks in Hamburg | EUR/09:50 |
| ECB's Weidmann Speaks in Hamburg | EUR/10:00 |
| Dec Industrial Production YoY, exp 1,20%, last 5,70% | INR/12:00 |
| Dec Trade Balance, exp 9.5b, last 9.1b | RUB/13:00 |
| Dec Exports, exp 28.4b, last 26.6b | RUB/13:00 |
| Dec Imports, exp 19.3b, last 17.5b | RUB/13:00 |
| Jan Unemployment Rate, exp 6,90%, last 6,90% | CAD/13:30 |
| Jan Import Price Index MoM, exp 0,30%, last 0,40% | USD/13:30 |
| Jan Net Change in Employment, exp -10.0k, last 53.7k, rev 46.1k | CAD/13:30 |
| Jan Import Price Index ex Petroleum MoM, last -0,20% | USD/13:30 |
| Jan Full Time Employment Change, last 81,3, rev 70,9 | CAD/13:30 |
| Jan Import Price Index YoY, exp 3,40%, last 1,80% | USD/13:30 |
| Jan Part Time Employment Change, last -27,6, rev -24,7 | CAD/13:30 |
| Jan Participation Rate, exp 65,8, last 65,8 | CAD/13:30 |
| Jan NIESR GDP Estimate, last 0,50% | GBP/15:00 |
| Feb P U. of Mich. Sentiment, exp 98, last 98,5 | USD/15:00 |
| Feb P U. of Mich. Current Conditions, last 111,3 | USD/15:00 |
| Feb P U. of Mich. Expectations, last 90,3 | USD/15:00 |
| Feb P U. of Mich. 1 Yr Inflation, last 2,60% | USD/15:00 |
| Feb P U. of Mich. 5-10 Yr Inflation, last 2,60% | USD/15:00 |
| Jan Monthly Budget Statement, exp $45.0b, last -$27.5b | USD/19:00 |
| Jan Money Supply M2 YoY, exp 11,30%, last 11,30% | CNY/23:00 |
| Jan Money Supply M1 YoY, exp 20,20%, last 21,40% | CNY/23:00 |
| Jan Money Supply M0 YoY, exp 8,90%, last 8,10% | CNY/23:00 |
| Jan New Yuan Loans CNY, exp 2440.0b, last 1040.0b | CNY/23:00 |
| Jan Aggregate Financing CNY, exp 3000.0b, last 1630.0b, rev 1626.0b | CNY/23:00 |
| Jan Foreign Direct Investment YoY CNY, exp 1,40%, last 5,70% | CNY/23:00 |
The Risk Today
EURUSD
Понижательное давление возросло, пара движется к сильной часовой поддержке в районе 1,0620. Пробитие этого уровня откроет паре путь к более сильной поддержке 1,0581 (минимум 16 января 2016 г.) и 1,0454 (минимум 11 января 2017 г.). Ожидается дальнейшая устойчивая консолидация. В долгосрочной перспективе «крест смерти» в конце октября указывает на продолжение «медвежьей» динамики. Пара пробила ключевую поддержку на уровне 1,0458 (минимум 16 марта 2015 г.). Ключевое сопротивление держится на отметке 1,1714 (максимум 24 августа 2015 г.). Ожидается движение к уровню паритета.
GBPUSD
Пара все еще торгуется ниже сопротивления на уровне 1,2771 (максимум 5 октября 2016 г.). Техническая картина указывает на то, что GBP/USD продолжит опускаться ниже по графику к поддержке на уровне 1,2254 (минимум 19 января 2017 г.). В долгосрочной перспективе техническая картина ухудшилась, т.к. выход Великобритании из состава ЕС открыл паре путь к дальнейшему спаду. Долгосрочная поддержка расположена на уровне 1,0520 (минимум 1 марта 1985 г.). Долгосрочное сопротивление сосредоточено на уровне 1,5018 (максимум 24 июня 2015 г.), его преодоление будет указывать на долгосрочный разворот отрицательного тренда. Но в данный момент такое развитие событий кажется крайне маловероятным.
USDJPY
Пара медленно, но верно опускается к поддержке на отметке 111,36 (минимум 28 ноября 2016 г.). Часовое сопротивление задано уровнем 115,62 (максимум 19 января 2017 г.). Пробитие часовой поддержки на отметке 112,57 (минимум 17 января 2017 г.) подтвердило усиление понижательного давления. Мы склоняемся к понижению в долгосрочной перспективе. Поддержка теперь задана уровнем 96,57 (минимум 10 августа 2013 г.). Постепенный рост до значительного сопротивления на отметке 135,15 (максимум 01 февраля 2002 г.) теперь кажется совершенно невероятным. Ожидается дальнейший спад до поддержки на отметке 93,79 (минимум 13 июня 2013 г.).
USDCHF
Импульс выражено «медвежий», несмотяря на текущий рост. Ключевое сопротивление расположено на отдаленной сейчас отметке 1,0344 (максимум 15 декабря 2016 г.). Мы полагаем, что паре открыт путь к дальнейшему спаду, если ей не удастся удержаться выше уровня 1,0. В долгосрочной перспективе пара торгуется в диапазоне, сформировавшемся еще в 2011 году, несмотря на некоторую дестабилизацию курса после того, как ШНБ отпустил франк в свободное плавание. Ключевая поддержка находится на уровне 0,8986 (минимум 30 января 2015 г.). Техническая структура с декабря прошлого года указывает на долгосрочный «бычий» тренд с января 2015 г.
Resistance and Support
| EURUSD | GBPUSD | USDCHF | USDJPY |
|---|---|---|---|
| 1.13 | 1.3445 | 1.0652 | 121.69 |
| 1.0954 | 1.3121 | 1.0344 | 118.66 |
| 1.0874 | 1.2771 | 1.0045 | 115.62 |
| 1.0644 | 1.2509 | 1.0029 | 113.61 |
| 1.0341 | 1.2254 | 0.9862 | 111.36 |
| 1 | 1.1986 | 0.955 | 106.04 |
| 0.9613 | 1.1841 | 0.9522 | 101.2 |