Благоприятные данные по несельскохозяйственной занятости не смогли помочь доллару

Большинство валютных пар в понедельник торговались в боковом диапазоне, т.к. инвесторы начали неделю на фоне пессимистичных данных по крупнейшей экономике мира. Хотя данные по несельскохозяйственной занятости оказались значительно сильнее, чем ожидалось (227 тыс. новых рабочих мест в первом месяце года при медианном прогнозе в 180 тыс.), слабый рост зарплат ухудшил перспективы роста инфляции и ускоренного восстановления роста. Средняя почасовая заработная плата в январе выросла на 0,1% в месячном исчислении (при медианном прогнозе 0,3%), тогда как данные предыдущего месяца были пересмотрены с 0,4% при первой оценке до 0,2%. Эти данные предполагают, что траектория повышения процентных ставок ФРС будет более плавной, т.к. низкий уровень безработицы, по официальным данным, не смог обеспечить рост зарплат, который, в конечном итоге, мог бы дать толчок инфляции. Уровень безработицы поднялся до 4,8%, что немного выше предыдущего значения и медианного прогноза в 4,7%, т.к. доля экономически активного населения выросла с 62,7 до 62,9%. Аналогично, уровень неполной занятости в январе вырос до 9,4% при 9,2% в предыдущем месяце.

Рост объема заказов на товары длительного пользования за декабрь был пересмотрен в сторону снижения до -0,5% в месячном исчислении при первой оценке в 0,4%. Показатель за вычетом транспортных средств вырос на 0,5% и совпал с консенсусным прогнозом, что указывает на то, что общий тренд новых заказов остается устойчивым, т.к. американские компании ожидают от администрации Трампа помощи производственному сектору, чтобы вернуть его на путь роста. Индикаторы Markit по производственным информационным системам (PMIS) примерно соответствовали прогнозам, тогда как объем заводских заказов вырос на 1,3% в месячном исчислении при медианном прогнозе в 0,5% и -2,3% в предыдущем месяце.          

В целом, мы ожидаем, что доллар по-прежнему будет торговаться при значительном давлении на понижение, особенно из-за сильного политического сопротивления выполнению некоторых указов Дональда Трампа. Отсутствие широкой поддержки политических сил является плохим знаком для США, т.к. у Трампа могут возникнуть трудности с принятием важнейших законопроектов, необходимых для стимулирования экономики.  

Общий объем вкладов до востребования ШНБ вновь вырос (автор – Йэнн Квеленн)

Сегодня утром публикация данных по вкладам до востребования ШНБ показало увеличение до 535,2 млрд. франков с 532,8 млрд. франков. Мы полагаем, что спрос на швейцарский франк как прибежище для инвестиций остается значительным. На данный момент позиции швейцарской валюты устойчивы, и пара евро-франк находится ниже 1,0700.

Мы полагаем, что ШНБ несомненно осуществляет интервенции на валютном рынке и их объем не должен уменьшиться в следующие несколько месяцев на фоне приближающихся выборов во Франции и Германии. 

Что же касается экономического прогноза, фундаментальная данные из Швейцарии показали, что ситуация улучшилась. В декабре экспорт вырос на 9,9% в месячном исчислении, инфляция сейчас нулевая в годовом исчислении, тогда как не так давно она была отрицательной.

Между тем, доллар несколько сдал позиции относительно франка за последние несколько недель, т.к. Трамп заявил, что курс доллара, возможно, слишком завышен. Ослабление франка относительно доллара имело позитивный характер, т.к. могло привести к дальнейшему ослаблению относительно евро, но сейчас, тренд, похоже, развернулся, и доллар снижается, что приводит к укреплению франка.

Мы считаем, что в этом году ШНБ должен будет действовать на переднем крае и выступать с интервенциями на валютном рынке. Глава ШНБ Томас Джордан в прошедшие выходные заявил в интервью одной немецкой газете, что процентные ставки должны остаться низкими, чтобы сохранить спред между основными мировыми валютами и франком.   

Торговые рекомендации Swissquote Sqore: http://ru.swissquote.com/fx/news/sqore