Цена на нефть марки WTI достигла 53,60 долл.; в центре внимания жилищный рынок США

В среду цена нефти марки WTI достигла 53,60 долларов за баррелей, т.к. еженедельный отчет Американского нефтяного института (API) должен был показать падение складских запасов нефти в США на 4,15 млн. баррелей, тогда как отчет Международного энергетического агентства (EIA), который будет опубликован позднее сегодня, должен показать сокращение на 2,5 млн. По данным EIA, складские запасы в США за последние четыре недели сократились на 7 млн. баррелей. Учитывая предстоящую реализацию соглашения ОПЕК по снижению добычи и общую готовность большинства производителей нефти поднять цены, мы не исключаем дальнейшего роста цен на нефть.  

Однако, риск снижения цен довольно значителен, т.к. недавний рост цен на нефть по большей части основывается на оптимистичных прогноза. Так, добыча нефти странами ОПЕК в ноябре достигла исторического максимума, в то время как Ливия возобновила добычу на двух своих крупнейших месторождениях, что должно повысить добычу этой страны до 270 тыс. баррелей в день в течение нескольких месяцев, по сравнению с 175 тыс. на сегодняшний день. По данным Baker Hughes, количество нефтяных и газовых буровых установок в США на прошлой неделе увеличилось до 610 в связи с началом работ на 12 участках, по сравнению с 316 установками в мае этого года. Наконец, по данным Комиссии по срочной биржевой торговле (CFTC), общее число спекулятивных позиций на NYMEX превысило 300 тыс. контрактов, что является максимальным уровнем с июля 2014 г.    

В целом, если все пойдет по плану, возможен дальнейший рост цен на нефть. Тем не менее, позиционирование рынка в сочетании с ростом уровне добычи означает, что риск снижения цен на нефть довольно значителен. Инвесторы должны оставаться открытыми ко всем возможным вариантом, особенно к снижению цен.

Жилищный рынок США даст ранний сигнал (автор – Питер Розенстрайх)

В США будут опубликованы данные по продажам жилья на вторичном рынке, которые должны немного снизиться до 5,50 млн. сделок после роста до высочайших уровней с 2007 г. Повысившиеся ипотечные ставки (с октября 30-летние ипотеки с фиксированной ставкой выросли на 85 базовых пунктов до 4,18%) под влиянием более резкой траектории нормализации монетарной политики ФРС будут продолжать остужать жилищный рынок. Ипотеку будут брать последние из ранее воздерживавшихся покупателей эры низких процентных ставок.  Сейчас все рынки, по нашему мнению, необъяснимо питаются из одного источника. Реформы трампа по повышению бюджетных расходов и сокращению налогообложения произвели почти магический эффект, убедив рынки, что завершение периода монетарной поддержки будет осуществляться плавно, что в результате будет способствовать глобальному росту и, следовательно, повышению корпоративных прибылей. Индекс Доу-Джонс повышается до исторического максимума, в то время как американским потребителям внушается обманчивое ощущение своего богатства и благосостояния. Экономические данные из США в более широком разрезе не смогли убедить нас в том, что происходящее является чем-то большим, чем временное повышение в рамках более крупного циклического снижения. Мы по-прежнему сомневаемся, что президент Трамп сможет достичь чего-либо близкого к тем обещаниям чудесного роста, которые он сейчас дает. Колебания на биржах и экономических данных США и политическое бездействие снимет «точечные графики» ФРС с повестки дня. Учитывая значительно завышенный курс доллара (по данным Международного валютного рынка), мы ожидаем его коррекцию ближе к 20 января. Учитывая, что рост на коротком конце кривой доходности американских облигаций застопорился, мы ожидаем понижательную коррекцию пары доллар-иена до краткосрочного уровня поддержки 114,74.  

Настроения потребителей должны улучшиться (автор – Йэнн Квеленн)

Сегодня данные по доверию потребителей в Еврозоне должны продолжить улучшения после недавнего роста в ноябре с -7,8 до -6,1. В этом году, несмотря на несколько произошедших событий, включая референдум по выходу Великобритании из ЕС и референдум в Италии, этот индикатор был достаточно устойчив и должен показать повышение уверенности в общей экономической ситуации и прогнозах занятости.

Мы сохраняем осторожность, т.к. фундаментальные данные по еврозоне все еще неоднозначны, в частности, данные по рынку труда. Уровень безработицы остается повышенным и составляет около 10%, а инфляция все еще низкая. Количественное смягчение ЕЦБ на данный момент не смогло обеспечить устойчивый рост и инфляцию.

На валютном рынке движение пары евро-доллар задается прежде всего долларом, т.к. рынок ожидает несколько повышений ставок в следующем году. Кроме того, рынки ждут не слишком многого от ЕЦБ, мягкая монетарная политика которого расширяется. Рынки сейчас ожидают дальнейшего роста инфляции.   

Торговые рекомендации Swissquote Sqore: http://ru.swissquote.com/fx/news/sqore