Китайский PMI неожиданно вырос

Экономика Китая стабилизируется на фоне программы стимулирования и снижения курса юаня (автор – Арно Массе)

По официальным данным, деловая активность в производственном секторе Китая в ноябре выросла более, чем ожидалось, что указывает на то, что наконец происходит ускорение роста в производственном секторе. Официальный PMI за ноябрь составил 51,7, побив медианный прогноз в 51,0 и превысив октябрьское значение в 51,2. Хорошие новости пришли на фоне продолжающегося ослабления юаня, который потерял еще 2% относительно доллара США за последние пять недель (пара доллар-юань достигла 6,9650), а также облегчения доступа к кредитованию. Непроизводственный показатель вырос до 54,7 по сравнению с 54,0 в октябре.  

С другой стороны, производственный PMI по данным Caixin снизился до 50,9 с 51,2 в октябре и оказался ниже прогнозов в 51,0, что может говорить о том, что восстановление роста проходит не так активно, как это отражается в официальных данных. Тем не менее, индикатор все еще выше отметки 50, которая отделяет снижение от роста. В целом, мы полагаем, что не следует терять голову от воодушевляющей официальной статистики, т.к. в будущем возможно появление новых проблем после того, как Трамп займет кресло президента. Пара доллар-юань сегодня утром опустилась до 6,90 после достижения отметки 6,9654 на прошлой неделе. Хотя мы ожидаем дальнейшую стабилизацию курса юаня, мы не думаем, что пришло время ослаблять бдительность, т.к. более широкая картина представляется не столь оптимистичной.

ОПЕК заключил соглашение по снижению добычи (автор – Йэнн Квеленн)

В течение 8 лет ОПЕК не удавалось достигнуть соглашения по ограничению добычи. Наконец, вопреки нашим ожиданиям, соглашение заключено. Тем не менее, следует сказать несколько слов об этой сделке, которая далека от идеала. Во-первых, мы полагаем, что главным стимулом к ее заключению выступило стремление сохранить репутацию ОПЕК. После 8 лет разногласий сложившийся образ недоверия между партнерами мог представлять серьезный риск для репутации этой межгосударственной организации.

Учитывая сказанное, рынки одобрили соглашение, и даже Россия, не являющаяся членом ОПЕК, согласилась снизить свою добычу на 300 тыс. баррелей в сутки. Цена на баррель марки Brent выросла на 10% и закрылась выше 52 долларов.

В нашем вчерашнем отчете мы подчеркивали, что Ирак и Иран все больше оспаривают доминирование Саудовской Аравии в картеле. Эта проблема сейчас стала как никогда очевидной после решения Ирана не снижать свою добычу, которая на деле выросла до 3,8 млн. баррелей в сутки, - не совсем то, что Саудовская Аравия ожидала от своего партнера. Это значительная победа для Ирана, который ранее потерял свою долю рынка из-за западных санкций. 

Запасы нефти на складах остаются очень большими, и мы полагаем, что снижение добычи, достигнутое на этом совещании, вероятно, окажется недостаточным для того, чтобы уравновесить спрос и предложение. Добыча нефти должна сократиться на 1,2 млн. баррелей в сутки, начиная с января. Мы, тем не менее, сохраняем скептицизм в отношении эффективности этого снижения добычи.

Неожиданную выгоду от этой сделки могут приобрести производители сланцевого газа в США, от которых ожидают роста добычи в среднесрочной перспективе.

Торговые рекомендации Swissquote Sqore: http://ru.swissquote.com/fx/news/sqore

USD/CHF - Short-Term Bullish.

EURUSD

EUR/USD Повышательное давление нарастает. Часовое сопротивление расположено на отметке 1,0686 (максимум 29 ноября 2016 г.). Поддержка сосредоточена на уровне 1,0518 (максимум 17 ноября 2016 г.). Ожидается возобновление понижательного давления. В долгосрочной перспективе «крест смерти» указывает на продолжение «медвежьей» динамики, несмотря на рост с декабря прошлого года. Ключевое сопротивление держится на уровне 1,1714 (максимум 24 августа 2015 г.). Сильная поддержка на отметке 1,0458 (минимум 16 марта 2015 г.) сейчас под угрозой.

GBPUSD

GBP/USD Пара набирает импульс, однако его пока недостаточно, чтобы достичь сопротивления на уровне 1,2674 (максимум 11 ноября 2016 г.). Часовая поддержка задана уровнем 1,2302 (минимум 18 ноября 2016 г.). Повышательного давления недостаточно для роста. В долгосрочной перспективе техническая картина ухудшилась, т.к. выход Великобритании из состава ЕС открыл паре путь к дальнейшему спаду. Долгосрочная поддержка расположена на уровне 1,0520 (минимум 1 марта 1985 г.). Долгосрочное сопротивление сосредоточено на уровне 1,5018 (максимум 24 июня 2015 г.), его преодоление будет указывать на долгосрочный разворот отрицательного тренда. Но в данный момент такое развитие событий кажется крайне маловероятным.

USDJPY

USD/JPY «Бычий» импульс возобновился. Сопротивление на уровне 113,90 (максимум 25 ноября 2016 г.) было пробито. Пара достигла более значительного сопротивления на отметке 114,87 (максимум 16 февраля 2016 г.) и сделала отскок. Часовая поддержка находится в районе 111,36 (минимум 28 ноября 2016 г.). Более значительная поддержка сосредоточена на отметке 108,56 (минимум 17 ноября 2016 г.). Ожидается дальнейший рост. Мы склоняемся к понижению в долгосрочной перспективе. Поддержка теперь задана уровнем 96,57 (минимум 10 августа 2013 г.). Постепенный рост до значительного сопротивления на отметке 135,15 (максимум 01 февраля 2002 г.) теперь кажется совершенно невероятным. Ожидается дальнейший спад до поддержки на отметке 93,79 (минимум 13 июня 2013 г.).

USDCHF

USD/CHF Пара торгуется в рамках канала восходящего тренда. Техническая картина остается «бычьей». Ключевая поддержка расположена на уровне 1,00. Часовое сопротивление на отметке 1,0192 (максимум 24 ноября 2016 г.) было пробито. Ожидается дальнейшее тестирование зоны сопротивления в районе 1,0200. В долгосрочной перспективе пара торгуется в диапазоне, сформировавшемся еще в 2011 году, несмотря на некоторую дестабилизацию курса после того, как ШНБ отпустил франк в свободное плавание. Ключевая поддержка находится на уровне 0,8986 (минимум 30 января 2015 г.). Техническая структура – с декабря прошлого года указывает на долгосрочный «бычий» тренд с января 2015 г.

Resistance and Support