USD/CNH растет, в центре внимания – протокол заседания ФРС

Свободное падение юаня продолжается (автор: Арно Массе)

После победы Д. Трампа на президентских выборах юань резко упал в цене, что связано с ожиданиями ужесточения условий торговли США и Китая, двух крупнейших экономик мира. В самом деле, Штаты – главный торговый партнер Китая, на которого приходится экспорт в размере более чем 480 млрд. долларов (2015 г.), в то время как американцы импортируют китайскую продукцию «всего» на 145 млрд. долларов. Поэтому растущий протекционизм при Трампе может нанести значительный вред китайской экономике, которая в немалой степени зависит от экспорта. Не стоит и говорить, что введение штрафов по отношению к импорту из Китая окажет ощутимое влияние и на американскую экономику. Пока это только слова, и рынок пытается понять, насколько далеко готов зайти Трамп, и сделает ли он что-нибудь вообще. В  самом деле, с 9 ноября новоизбранный президент США уже смягчил свою первоначальную  позицию по некоторым вопросам, в частности, по программе медицинского страхования и иммиграции. Политическая неопределенность только способствует ослаблению юаня, т.к. ускоряет падение валюты и усиливает давление на НБК, который и так борется с оттоком капитала. Свободное падение CNH по отношению к доллару продолжается; сегодня утром USD/CNH достигла отметки 6,9330. Мы ожидаем дальнейшего ослабления юаня по мере приближения к 2017 г., т.к. проблема падения экспорта и оттока капитала встанет еще острее. Кроме того, ужесточение торговых отношений с США негативно отразится на общей перспективе экономического развития.

Чего ожидать от протокола заседания ФРС (автор: Янн Квеленн)

Сегодня ФРС опубликует протокол октябрьского заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC). По нашему мнению, протокол едва ли повлияет на ценовую динамику доллара. Рынки уже полностью отыграли повышение процентной ставки в декабре, и только нечто из ряда вон выходящее может заставить ФРС отложить нормализацию кредитно-денежной политики.

Поэтому в протоколах нас главным образом интересует инфляция. После победы Трампа на президентских выборах инфляционные прогнозы возросли, что соответствует нашим ожиданиям повышения инфляции в США в 2017 г. Напоминаем, что базовая инфляция (ИПЦ без учета цен на продукты питания и энергоносители) вот уже 12 месяцев держится выше целевого уровня ФРС. Учитывая это, позиция ФРС скорее всего останется жесткой даже в следующем году. Не исключено, что ФРС увеличит разрыв между номинальными и реальными процентными ставками, чтобы ликвидировать огромный внешний долг США.

Также сегодня выйдут данные по изменению объема заказов на товары долгосрочного пользования. По прогнозам, этот показатель вырос на 1,7% м/м. Рост связан главным образом с увеличением заказов на летательные аппараты, поэтому может носить временный характер. До декабрьского заседания ФРС доллар в паре с евро должен торговаться на текущем уровне, а потом рынки начнут отыгрывать ожидания относительно монетарной политики ФРС в следующем году. 

Торговые рекомендации Swissquote Sqore: http://ru.swissquote.com/fx/news/sqore

USD/JPY - Bullish Pause.

EURUSD

Повышательное давление возобновилось. Часовое сопротивление расположено на отметке 1,0652 (внутридневной максимум). Техническая структура указывает на спад понижательного давления. Для подтверждения разворота необходимо преодоление уровня сопротивления на отметке 1,0746 (максимум 17 ноября 2016 г.). В долгосрочной перспективе «крест смерти» указывает на продолжение «медвежьей» динамики, несмотря на рост с декабря прошлого года. Ключевое сопротивление держится на уровне 1,1714 (максимум 24 августа 2015 г.). Сильная поддержка сосредоточена на отметке 1,0458 (минимум 16 марта 2015 г.).

GBPUSD

Паре не хватает импульса, чтобы достичь сопротивления на уровне 1,2674 (максимум 11 ноября 2016 г.). Часовая поддержка задана уровнем 1,2302 (минимум 18 ноября 2016 г.). Ожидается дальнейшее ослабление. В долгосрочной перспективе техническая картина ухудшилась, т.к. выход Великобритании из состава ЕС открыл паре путь к дальнейшему спаду. Долгосрочная поддержка расположена на уровне 1,0520 (минимум 1 марта 1985 г.). Долгосрочное сопротивление сосредоточено на уровне 1,5018 (максимум 24 июня 2015 г.), его преодоление будет указывать на долгосрочный разворот отрицательного тренда. Но в данный момент такое развитие событий кажется крайне маловероятным.

USDJPY

Бычий» импульс замер в районе сопротивления в районе 111. Часовое сопротивление задано уровнем 111,18 (максимум 21 ноября 2016 г.). Поддержка расположена в районе 109,80 (минимум 16 ноября 2016 г.). Более значительная поддержка сосредоточена на отметке 108,56 (минимум 17 ноября 2016 г.). Ожидается дальнейший рост. Мы склоняемся к понижению в долгосрочной перспективе. Поддержка теперь задана уровнем 96,57 (минимум 10 августа 2013 г.). Постепенный рост до значительного сопротивления на отметке 135,15 (максимум 01 февраля 2002 г.) теперь кажется совершенно невероятным. Ожидается дальнейший спад до поддержки на отметке 93,79 (минимум 13 июня 2013 г.).

USDCHF

Ценовое ралли остановилось, но техническая картина остается выражено «бычьей». Часовое сопротивление сосредоточено на отметке 1,0134 (максимум 22 ноября 2016 г.). Ожидается дальнейшее укрепление. В долгосрочной перспективе пара торгуется в диапазоне, сформировавшемся еще в 2011 году, несмотря на некоторую дестабилизацию курса после того, как ШНБ отпустил франк в свободное плавание. Ключевая поддержка находится на уровне 0,8986 (минимум 30 января 2015 г.). Техническая структура – с декабря прошлого года указывает на долгосрочный «бычий» тренд с января 2015 г.

Resistance and Support