DISCLAIMER

Our systems have detected that you are using a computer with an IP address located in the USA.
If you are currently not located in the USA, please click “Continue” in order to access our Website.

Local restrictions - provision of cross-border services

Swissquote Bank Ltd (“Swissquote”) is a bank licensed in Switzerland under the supervision of the Swiss Financial Market Supervisory Authority (FINMA). Swissquote is not authorized as a bank or broker by any US authority (such as the CFTC or SEC) neither is it authorized to disseminate offering and solicitation materials for offshore sales of securities and investment services, to make financial promotion or conduct investment or banking activity in the USA whatsoever.

This website may however contain information about services and products that may be considered by US authorities as an invitation or inducement to engage in investment activity having an effect in the USA.

By clicking “Continue”, you confirm that you have read and understood this legal information and that you access the website on your own initiative and without any solicitation from Swissquote.

Research Market strategy
by Swissquote Analysts
Daily Market Brief

Немецкая экономика переживает тяжелые времена

1

Немецкая экономика переживает тяжелые времена

By Vincent Mivelaz

Единой валюте последнее время удавалось держаться на плаву, несмотря на внутренние потрясения в ЕС, в том числе правительственный кризис в Италии, неопределенность с Брекзитом и слабые экономические показатели развитых стран еврозоны. Глобальные политические и экономические факторы продолжают ощутимо влиять на экономику Германии, откуда в последнее время поступают не слишком обнадеживающие данные. По прогнозам, показатели ВВП, которые будут опубликованы в среду, также разочаруют рынки. Учитывая все это, перспективы для единого рынка остаются довольно мрачными – напряженность в торговых отношениях между США и Китаем, похоже, не уменьшится в ближайшее время, т.к. торговые переговоры, первоначально запланированные на сентябрь, вполне могут не состояться. В целом, многие факторы указывают на дальнейшее ослабление евро, хотя июльский ИПЦ в США также может повлиять на динамику пару EUR/USD в краткосрочной перспективе.

Согласно последним экономическим данным из Германии, экономический спад не за горами. Так, рост промышленного производства Германии находится на уровне минимума ноября 2009 года (-5,20% в июне, что на 1,5% ниже, чем в предыдущем месяце) – еще одно подтверждение негативного влияния спада в торговле. Индекс деловой активности в производственном секторе также продолжил падать в июне и опустился до 43,2 (падение индекса продолжается с января 2019 года). Положение дел в торговом секторе внушает тревогу: экспорт и импорт в июне снизились соответственно на 8 % (самый значительный спад с середины 2016 г.) и 4,40%. На этом фоне данные по ВВП за 2-й квартал, которые выйдут завтра, с большой вероятностью окажутся слабыми: рынки ожидают показателя 0,10% (предыдущее значение: 0,70%) г/г и -0,10% (предыдущее значение: 0,40%) к/к. Сомнительно, что Германии удастся достичь установленного правительством показателя 0,50% на 2019 год, поэтому прогноз, вероятно, будет немного снижен. Возможности для маневра у хрупкой немецкой коалиции ограничены, ведь механизм «долгового тормоза» («Schuldenbremse») допускает лишь скорректированный дефицит в размере 0,35% от ВВП в год, что составляет чуть более 11 млрд евро – совсем немного, учитывая проблемы, с которыми Германия неминуемо столкнется в 2020 году, если глобальные перспективы не улучшатся. Сильная зависимость немецкой экономики от внешней торговли пока не критична, хотя и однозначно подтверждает, что наиболее экономические развитые страны еврозоны по-прежнему испытывают проблемы. Это указывает на то, что потенциал единой валюты в настоящее время невелик – и это если не учитывать, что у ЕЦБ осталось довольно мало инструментов для смягчения монетарной политики.

В краткосрочной перспективе курс EUR/USD будет в значительной степени зависеть от ИПЦ США, который выйдет сегодня во второй половине дня, а вот долгосрочный прогноз по евро довольно мрачный. В краткосрочной перспективе EUR/USD направляется к отметке 1,1185.

 
Live chat